Entender se um FII está sendo negociado com ágio ou deságio em relação ao seu valor patrimonial é fundamental para avaliar oportunidades e riscos antes de investir. Neste post, você vai aprender:
- O que é Valor Patrimonial (VPA) e por que ele importa
- Como identificar ágio e deságio em FIIs
- Fórmula de cálculo e interpretação
- Exemplos práticos
- Como o FIInova ajuda a monitorar esses indicadores
Valor Patrimonial por Cota (VPA)
O Valor Patrimonial por Cota (VPA) representa o valor contábil dos ativos do fundo dividido pelo número de cotas emitidas. Ele reflete o patrimônio líquido do FII em base por cota.
Fórmula:
VPA = Patrimônio Líquido / Número de Cotas
Saber o VPA ajuda a entender se o preço de mercado da cota está acima ou abaixo do valor dos ativos que o fundo possui.
Ágio e Deságio: Definições
- Ágio: Quando a cota é negociada acima do VPA. Indica que o mercado está disposto a pagar um prêmio pelo fundo, geralmente por expectativas de valorização, gestão eficiente ou resultados consistentes.
- Deságio: Quando a cota está abaixo do VPA. Pode sinalizar oportunidade de compra, mas também refletir problemas de vacância, inadimplência ou perspectivas desfavoráveis.
Interpretação rápida:
- Ágio elevado mostra que o mercado paga acima do valor patrimonial do fundo, refletindo confiança na gestão e expectativas de valorização.
- Deságio elevado pode revelar risco ou oportunidade de preço baixo.
Como Calcular o Ágio e Deságio em FIIs
Use a seguinte fórmula para quantificar o prêmio ou desconto:
% Ágio/Deságio = (Preço de Mercado da Cota ÷ VPA) − 1
- Resultado positivo: ágio (por exemplo: +10% significa cota 10% acima do VPA)
- Resultado negativo: deságio (por exemplo: −8% significa cota 8% abaixo do VPA)
Exemplos Práticos
FII X:
- Valor Patrimonial por Cota (VPA) = R$ 100
- Preço de Mercado = R$ 110
% Ágio = (110 ÷ 100) − 1 = +10%
FII Y:
- Valor Patrimonial por Cota (VPA) = R$ 95
- Preço de Mercado = R$ 90
% Deságio = (90 ÷ 95) − 1 = −5,26%
Esses números servem de base para comparações entre fundos do mesmo segmento e para identificar momentos de compra ou venda.
Fatores que Influenciam Ágio e Deságio
- Gestão do Fundo: Experiência e histórico da gestora.
- Perspectivas de Mercado: Setor de logística, shoppings, lajes, etc.
- Vacância e Aluguéis: Taxas de ocupação e inadimplência.
- Eventos Extraordinários: Aquisições, reestruturações ou crises econômicas.
- Liquidez da Cota: Maior liquidez tende a reduzir deságios extremos.
Monitorando Ágio e Deságio com o FIInova
O aplicativo FIInova facilita o acompanhamento dos valores de P/VPA e alerta quando um fundo ultrapassa limites de ágio ou atinge descontos atrativos.
- Painel de P/VPA: Veja em tempo real o múltiplo de cada FII
- Alertas Customizados: Receba notificações quando um fundo estiver acima de X% de ágio ou abaixo de Y% de deságio
- Histórico e Gráficos: Analise a evolução do prêmio/desconto ao longo do tempo
Baixe o FIInova (disponível para iOS e Android) para acessar todas essas funcionalidades diretamente no seu celular e tomar decisões mais embasadas.
Conclusão
Ágio e deságio são métricas essenciais para avaliar se o preço das cotas reflete o valor real dos ativos de um FII. Saber calcular e interpretar essas variações ajuda a identificar oportunidades e diminuir riscos. Com ferramentas como o FIInova, você monitora tudo de forma simples e eficiente.
Pronto para aproveitar oportunidades? Acompanhe P/VPA e configure seus alertas no FIInova para não perder nenhum movimento do mercado!
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